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    8 月26 日晚，22H1 公司实现营收7.94 亿元，同比+ 132.96%，归母净利润为1.95 亿元，同比+116.50%；扣非归母净利润1.63 亿元，同比+86.32%。

    单季度营收创历史新高，22Q2 实现营收4.54 亿元，同比+124%，环比+33.92%；归母净利润为1.1 亿元，同比+97.31%，环比+32.14%。

    评论

    三大产品线快速成长。分业务看，22H1 信号感知芯片实现营收1.54 亿元，同比增长 58.7%；隔离与接口芯片收入 2.85 亿元，同比增长72.64%；驱动与采样芯片收入 3.53 亿元，同比增长 356.59%。业绩高增长公司归因于积极加大研发投入持续推新品，并开拓下游关键市场；

    持续高研发，推动新产品出货。22H1 公司研发费用为 1.05 亿元，同比增长 168.96%，研发费用率达到13.21%。持续高研发投入，保证新产品加快推进：22H1 公司陆续发布十余款新品系列，其中霍尔效应电流传感器 NSM2015/NSM2016 系列加速出货；非隔离高压半桥驱动NSD1624、磁角度传感器 NSM301X 系列量产出货；智能低边开关NSE11409 系列、表压压力传感器 NSPGS5 系列进入试量产阶段；车规 LIN 收发器、车规级 LDO NSR31/33/35 系列客户导入进程顺利，广泛应用于汽车电子、光伏储能、电机驱动、通讯、服务器电源等领域。

    此外，公司还开辟了包括功能安全驱动、车载马达驱动、LED 驱动、车载电源、通用接口IC 等多个面向未来的新产品方向。

    加快车规、光伏储能领域布局。公司自 2016 年起布局车规级产品，目前多款车规级芯片已在主流整车厂商/汽车一级供应商实现批量装车，上半年在汽车电子领域的营收占比为 18.26%，同比提升约 11pct。同时，受益于下游光伏逆变器、储能等新能源市场的迅速发展，公司隔离/非隔离驱动、隔离电流电压采样、霍尔电流传感器、数字隔离器/隔离接口/隔离电源/通用接口均在光伏逆变器/储能变流器、光伏阵列/优化器、储能电池/BMS 等领域，已在光伏储能行业主要头部企业加速供货，工业营收占比近60%。

    投资建议

    预计22-24 年净利润为4.53、6.69 和9.34 亿元，对应EPS 为4.49、6.62和9.24 元，继续维持“买入”评级。

    风险提示

    下游需求不及预期风险；行业竞争加剧；原材料涨价；股票解禁风险等。