近日，心脉医疗发布了2020年半年报。报告期内，公司实现营业收入214.84百万元，同比增长24.95%；实现归母净利润120.54 百万元，同比增长41.79%；实现扣非归母净利润109.42 百万元，同比增长42.29%；实现经营现金流净额94.45 百万元，同比增长31.31%。

    盈利预测与估值：公司作为血管介入领域医疗器械的国产先锋，在主动脉领域已布局了多款独家及创新产品，并有多款创新产品将在未来2-3 年内陆续上市，有望维持公司在该领域的领先地位；随着今年药物球囊的预期上市，外周领域或将进入快速成长期。我们调整了盈利预测，预计2020-2022 年公司EPS 分别为2.77 元、3.85 元、5.34 元，对应8 月26 日收盘价，市盈率分别为93.8 倍、67.4 倍、48.6 倍，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：短期事件影响终端销售，核心产品销售不及预期，新产品获批及研发失败风险，高值耗材集采等行业政策风险等