投资要点

    　　业绩快报显示营收/扣非净利润双双大增，整体符合预期公司发布业绩快报，2022 年度公司实现营业收入16.13 亿元，同比增长27.52%；实现归属于母公司所有者的净利润1.52 亿元，同比增长 13.56%；实 现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 1.23 亿元，同比增长26.43%。若不考虑股权激励费用，2022 年公司归母净利润则高达1.96 亿元，未来公司股份支付费用将逐年减少，这将对公司的归母净利润产生积极影响。公司经营良好，整体业绩符合预期。

    　　报告期内公司业务多点开花，未来业绩值得期待公司紧跟市场需求，大力布局光伏半导体、PCB 激光直写和域控制器等领域，并取得积极进展。

    　　在光伏领域，公司公告披露，公司于2022 年12 月份正式发布第六代光伏硅片分选机设备，并获得客户的批量订单，订单总额合计 8,110 万元。第六代光伏硅片分选机设备实现了 12000 PCS/H 的超高速产能,相比上 一代设备的 8000 PCS/H，产能提升了 50%，具有较强的市场竞争力，有利于巩固公司在光伏设备领域的市场地位。

    　　公司基于地平线征程5 芯片的 TADC-D52 汽车域控制器正进入市场角逐。中美的科技博弈使得核心零部件、芯片甚至人工智能技术受国外垄断并封锁的制约，中国必须发展属于自己的智能汽车。天准科技成为地平线 IDH 硬件合作伙伴，开发纯国产的大算力、高性能汽车域控制器，未来我们也看好公司在该领域的大规模量产。

    　　盈利预测

    　　我们认为凭借机器视觉行业整体的快速增长以及公司业务多点布局并不断取得突破，未来两年公司营收有望实现年均超过 30%的高速增长。 我们预计公司 2023-2024 年收入分别为22.36 亿元、29.07 亿元，同比增长 30.63%、30.06%；归母净利润分别为 2.52 亿元、3.32 亿元，同比增长33.78%、31.73%；EPS 为 1.30、1.71 元/股，同 比增长34.02%、31.54%；维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　下游业务拓展不及预期；新产品研发不及预期；毛利率波动风险等。