投资要点：

    事件：公司公告其全资孙公司赞比亚迈拓拟与孔科拉铜业有限公司签订《基建及采矿工程总承包合同》，包括开拓掘进、采准掘进、采矿生产等工作。公司预估总价款约为50366.35 万美元，履行期限为5 年。

    长期合作国际大铜企KCM。合同对方孔科拉铜业（KCM）是赞比亚境内最大的铜业公司，其铜矿资源位于世界上最高级别的铜层之一，是世界上品位最高的铜矿资源之一。目前，KCM 公司拥有两个露天矿山和两个地下矿山，其中孔科拉铜矿是赞比亚共和国内50 年来投资及规模最大的矿山开发项目，年产铜矿石200万吨，深部采矿项目达产后，产能预计将达到600 万吨。

    行业景气度回升，签署多项合同。公司近期签署多项经营合作合同，包括谦比希铜矿主体矿、西体矿采矿工程，合同价款暂定5300 万美元；卡莫阿铜矿卡莫阿—卡库拉（Kamoa-Kakula）斜坡道掘进工程，合同总价款不超过2448.66 万美元，工程预计2018 年11 月26 日完工；以及银山矿业的中深孔分段空场嗣后充填采矿方法试验工程，合同价款暂定2500 万元，工程预计2018 年8 月31 日完工；此外，公司还签订了赞比亚共和国Lubambe 铜矿1#斜坡道采切工程的补充协议，合同总价款不超过1592.13 万美元，建设工期相应延长至2020 年6 月30日。

    与芬兰Normet Oy 公司成立中外合资项目。公司拟对湖北金诚信作为主体实施的募投项目进行适当调整，以其部分资产（折合 4697.88 万元）出资，合资建设“金诚信-芬兰Normet Oy 公司中外合资项目”，湖北金诚信与 Normet Oy 的持股比例分别为51%和 49%。项目建设期为12 个月，生产井下通用铰接底盘多功能服务车，年产通用底盘车260 台及配套车厢780 台，达产后项目预计年税后净利 5004 万元。

    该项目利用湖北金诚信位于湖北大冶基地的现有厂房、场地及基础设施，利用Normet 方的品牌、专利技术，合作打造符合市场发展的优秀项目。

    盈利预测与估值。我们预计2017-2019 年EPS 分别为0.37 元，0.55 元和0.66元，考虑到公司不仅仅从事矿山工程，同时兼有矿山运营服务、设计咨询等业务，抗风险能力较强，此外，公司国际工程经验丰富，参考行业估值水平，给予公司对应2017E 48 倍市盈率估值，6 个月目标价格为17.76 元，给予“买入”评级。

    风险提示。下游需求不及预期。