公司发布2021 年一季报。报告期内，实现营业收入36.30 亿元（同比+19.09%）；实现归属于母公司的净利润2.41 亿元（同比+29.39%）；实现扣非归母公司净利润2.33 亿元（同比+30.17%）。（注：公司自 2021 年 1月 1 日起执行新租赁准则，在准则过渡期政策上按照《企业会计准则第28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》的规定采用追溯调整法，相应调整可比期间信息。）若不采用追溯法调整可比期间信息，2021Q1 表观扣非归母净利润同比+27.08%。

    2021 年一季度净增门店288 家，其中，公司自建门店195 家，并购门店53 家，新增加盟店58 家，关闭门店18 家。至报告期末，公司门店总数6,279 家（含加盟店693 家）。占公司门店总数比例为83.80%，特慢病统筹医保定点651 家。

    盈利预测：我们预计公司2021-2023 年EPS 分别为1.81 元、2.34 元和2.98元，对应2021 年4 月29 日股价的PE 分别为48.99X、37.99X 和29.82X。

    　　维持“审慎增持”评级。