事件：近日公司公告，中标武汉华星光电半导体显示技术有限公司第6 代柔性LTPS-AMOLED 显示面板生产线项目洁净B 包工程，中标金额2.33 亿。本项目的顺利实施将有助于提高公司的业务承接能力，为公司后续项目的开拓和合作提供更多的经验，并将对公司的经营业绩产生积极影响。

    点评：

    国内面板行业迎来投建高峰，OLED 应用注入新的产业动能。我们根据现有信息和数据，对未来三年国内面板厂商的统计和测算，国内现有在建、筹建产线投资总额在5,710 亿元左右，其中OLED 投资2,280亿、LCD 投资3,430 亿，此次公司中标华星光电（武汉）6 代AMOLED项目总投资350 亿元，也是继之前中标华星光电（深圳）8.5 代LCD生产线建设项目之后再次中标，符合面板行业洁净室高技术壁垒和高客户粘性的特点，利好具备领先技术的亚翔。

    半导体产业高景气度趋势不改，洁净室工程受益行业高增长。国内半导体行业和面板行业一样处于产能承接和高投入的关键时期，国家意志和产业资本持续助力，据统计，目前国内共有24 座12 英寸晶圆厂，其中投产11 座，在建10 座，规划3 座，国内半导体行业高景气度持续。洁净室工程作为半导体和面板行业的前期投资将最先受益，公司将充分享受行业高增长红利。

    台湾半导体和面板产能向大陆转移，台系亚翔承接优势明显，订单持续放量。近年来台湾半导体以及面板产能向大陆转移趋势明朗，公司作为台系企业，深耕国内洁净室领域，有明显的承接优势，成为洁净室系统工程的优选企业。今年下半年以来，公司持续获得大单，包括但不限于安徽长鑫7.7 亿订单、福建晋华储器生产线8.0 亿订单等，随着产业高景气度持续，公司获取订单的能力进一步增强。

    投资建议与评级：预计公司2017-2019 年的净利润为2.01 亿元、2.97亿元和3.93 亿元，EPS 为0.94 元、1.39 元、1.84 元，对应市盈率分别为24 倍、17 倍、13 倍。给予“买入”评级。

    风险提示： 国内半导体和面板显示发展不及预期