核心观点：

    公司中标古井酿酒生产智能化技术改造项目自动化灌装设备总承包项目。根据招标网5 月27 日发布的中标信息，古井酿酒生产智能化技术改造项目自动化灌装设备总承包项目中，标段一与标段四的第一中标候选人为永创智能，投标报价金额分别为1.59 亿元与2769 万元，合计1.87 亿元。公司此前已中标过古井贡酒产线项目，根据招标网信息，前次合同金额为3352.82 万元的古井贡酒铁盒自动化产线改造项目设备采购安装项目已实现交付，本次为公司与古井贡酒前次合作基础上更大规模的合作项目。

    公司进入白酒设备领域已久，高端白酒设备需求逐渐实现规模化落地。

    根据招标网信息，永创智能历史类似业绩中，面向白酒领域的包装设备项目包括水井坊、泸州老窖，以及22 年4 月中标的五粮液项目等，其中水井坊最早项目为2017 年。至2022 年，白酒产线设备需求逐渐实现批量落地，根据招标网信息所统计的22 年1 月泸州老窖项目、4 月五粮液项目以及本次的古井贡酒项目，公司从年初至今在白酒领域获得的规模较大的订单合计已达到3.5 亿元左右。

    产能与产品覆盖面持续提升，白酒为新拓展的重要领域。通过设立与并购子公司，公司成立以来不断扩展产品品类与覆盖领域，白酒为其新拓展的重要领域。此外，在高景气度的需求下，公司积极扩张产能，22年4 月13 日晚，公司发布可转债获批公告，未来募投项目落地有望助力公司产能与竞争力进一步提升。

    盈利预测与投资建议：我们预计2022-2024 年EPS 分别为0.69/ 0.89/1.13 元/股，我们维持公司每股合理价值15.09 元的判断不变，维持“买入”评级。

    风险提示：包装设备需求下滑；行业竞争加剧；毛利率下滑。