公司发布2023 年半年报

    　　1）公司上半年实现营收3.71 亿元，同比增长6.28%；实现归母净利润0.9 亿元，同比增长10%；

    　　2）二季度单季度实现营收1.65 亿元，同比增长13.39%；实现归母净利润0.28亿元，同比增长19.99%。

    　　疫情影响消散，Q2 收入利润增速回到两位数。公司Q2 单季度收入以及归母净利润同比增长分别达到13.39%/19.99%，重回两位数增长水平。公司围绕“打造有机国药第一品牌”、“打造世界灵芝领导品牌”战略目标、2035“三个百亿”远景目标，强化能力建设，注重科技研发，加强精细化管理，为企业发展继续打下坚实基础。

    　　销售渠道稳步拓展。截至2023 年上半年，新开4 家直营专卖店；新增5个单位集采渠道，新增进驻商超门店超10 个，累计已签约加盟城市代理商17 家（含线上代理商4 家），公司销售代理网点目前已经覆盖了昆明、贵阳、重庆、成都、泉州、郑州、西安、武汉、连云港及长三角等多地浙江省外城市，省外渠道拓展也在稳步推进。在稳定和扩大国内销售的同时入驻阿里国际站和亚马逊，积极探索进军海外市场。

    　　公司拥有从育种到销售的完整产业链，核心优势明显。公司的育种技术国际领先，在武义县拥有1,300 亩种植基地，采取仿野生栽培，在牢牢把控原料品质和成本的同时，保证了充足的产能。公司独创超音速低温气流破壁技术，不仅提高了破壁率，也避免了重金属污染和物料氧化，显著提高了产品的安全性。凭借完善的中药产业链体系，公司在生产各环节的核心优势明显。

    　　维持公司“强烈推荐”投资评级。我们预计公司2023-2025 年营收为9.97、12.09、14.61 亿元，归母净利润为3.47、4.38、5.49 亿元，对应当前PE为22.9、18.1 和14.5 倍，维持“强烈推荐”评级。

    　　风险提示：省外经销商开拓不达预期；潜在自然灾害风险。