投资要点

    　　公司发 布2021 年年报。报告期内，实现营业收入119.43 亿元（同比+44.48%）；实现归属于母公司的净利润22.20 亿元（同比+47.03%）；实现扣非归母公司净利润21.89 亿元（同比+50.18%）。2021Q4，实现营业收入33.26 亿元（同比+37.64%）；实现归属于母公司的净利润5.47 亿元（同比+20.37%）；实现扣非归母公司净利润5.41 亿元（同比+23.54%）。

    　　公司公布2022 年一季报。报告期内，实现营业收入42.51 亿元（同比+58.70%）；实现归属于母公司的净利润8.50 亿元（同比+58.00%）；实现扣非归母公司净利润8.37 亿元（同比+57.84%）。应收账款64.22 亿，同比增长86.91%。

    　　盈利预测：我们预计公司作为ICL 龙头，主业有望保持稳健增长，规模效应显现增厚利润，发展逻辑顺政策趋势。同时，公司助力多地抗疫检测，预计2022-2024 年EPS 分别为5.87 元、6.09 元和6.38 元，对应2022 年4月27 日的股价的PE 分别为12.9X、12.5X 和11.9X，维持“审慎增持”

    　　评级。

    　　风险提示：公共卫生事件不确定性，检验降价风险