近日，公司股价出现一定调整。我们就市场关心的问题，梳理分析如下:

    DRG/DIP 的推广对刚需的检验项目影响有限；ICL 具备检验互认的公信力，多数临床检验需要跟踪动态指标，因此医疗机构检验互认对检验总量影响有限；公司的利润主要来自成本优势和规模效应，随着销售体量增长产能利用率进一步爬坡，有望维持较高利润率水平。公司短期的增长能力来自特检驱动，长期来自规模效应和外包率提升。

    盈利预测：我们预计公司主业有望保持稳健增长，同时，公司助力多地抗疫检测，预计2021-2023 年EPS 分别为4.37 元、4.18 元和4.51 元，对应2022 年1 月7 日的股价的PE 分别为20.97X、21.91X 和20.30X，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：公共卫生事件不确定性，检验降价风险