本报告导读：

    　　公司全资子公司新智认知与武汉市公安局警务指挥部签订《战略合作协议》，新智认知安全领域优势明显，合作协议有望推动向行业认知服务转型更进一步。

    　　事件：

    　　公司全资子公司新智认知数据服务有限公司与武汉市公安局警务指挥部签订《战略合作协议》。双方共同建设“智能警务指挥调度系统研发中心”，构建立体化的社会治安防控体系，集中开展武汉警务指挥的业务标准和技术规范的研究制定，研究开发多级智能指挥调度产品，实现高新技术和各警种业务的高效关联融合。

    　　评论：

    　　新智认知安全领域再落一单，转型升级持续推进。公司全资子公司新智认知与武汉市公安局警务指挥部签订《战略合作协议》有利于公司产品不断丰富，创新与升级，此外公司2017 年订单情况良好，2016年Q4 开始并表带来业绩同比大增，维持公司2017/18 年EPS 为1.15/1.41 元，目标价为43.67 元，维持增持评级。

    　　新智认知安全领域优势明显，合作协议有望进一步推动向行业认知服务转型。①新智认知在安全领域优势明显，拥有“图像解析及内容检索技术”及“数据管理及挖掘应用关键技术”两大核心技术，同时公司一体化国家指挥调度技术国家工程实验室占据行业的制高点。②该协议签订有利于公司依托一体化指挥调度技术，结合武汉市公安局的警务实战化业务场景，研究开发为一线民警赋能的智能指挥调度产品；③此次协议公司将承担“武汉智能警务指挥调度系统”产品的研发和应用试点实施工作，有利于公司一体化指挥调度工程实验室产品的不断丰富和创新，为公司不断探索面向一线民警的“端+云”认知服务模式创造了条件，推动公司从项目产品集成到行业认知服务的转型。

    　　新智认知技术优势显著，“景区+智慧旅游”指日可待。①公司增厚旅游资源储备，已陆续布局南麂岛、崆峒岛、龙虎山、秦皇岛等海岛或景区旅游资源，且推进“达人+管家”的旅游业务模式，有望成为利润新增量；②公司探索新智认知在智慧城市、智慧交通大数据分析和图像识别领域有雄厚实力，近期订单显著增加，2017 年业绩有望超市场预期；此外公司着力打造智慧旅游管理，景区+智慧旅游有望产生协同。③公司将充分参与京津冀一体化建设：雄安新区智慧城市建设被排在首要位置，重要性凸显；公司京津冀大数据公共服务示范平台项目获发改委支持，享受政府补助。④大股东新奥集团政府资源丰富，将助力公司两大业务拓展。

    　　风险提示：海洋运输受突发事件影响，协同整合不及预期。