本报告导读：

    　　雄安新区规划将重点打造绿色智慧城市，公司在智慧交通安全领域拥有核心竞争力，后续市场关注和项目订单增长均看好。

    　　事件：

    　　中央提出雄安新区规划建设七大主要方面，其中建设绿色智慧新城被排在首位。

    　　评论：

    　　公司智慧交通安全的核心技术在智慧城市建设中将有明确用武之地，维持增持评级。我们认为，雄安新区建设对于智慧城市的重视将有助于市场更加了解公司在智能安全交通领域的核心竞争力，带来潜在收益。维持2016/17年EPS 为0.43/1.15元，维持目标价43.9元，增持。

    　　智慧城市建设重要性凸显。①中央对雄安新区的七大定位中，绿色智慧城市被排在首位，将建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。②我们认为，国家将以雄安新区为重要模板向全国进行推广；《国家新型城镇化规划2014-2020》中也提出，“十三五”期间我国将推出100 个新型“智慧城市”试点，相关投资也将陆续到位。

    　　智慧交通安全等是重要组成部分，公司拥有大数据核心处理能力。①在智慧城市建设的具体措施中，新兴技术的运用将是纾解城市功能性不足的重要手段，其中智慧交通和智慧安全将是智慧城市的重要组成部分。②公司此前收购的新智认知（原博康智能）在智慧交通和安全领域处于全国领先水平，此前与多地省市政府签有合作协议，90%业务来自华东和华北地区。③新智认知的“图像解析及内容检索技术”

    　　及“数据管理及挖掘应用关键技术”为其两大核心技术。

    　　项目订单不断，有望贡献超预期业绩。①公司此前“京津冀交通与安全大数据公共服务示范平台项目”入选国家发改委高技司项目，为同类项目中唯一入选，将进一步受益于京津冀一体化发展。②此外，公司自2016年以来公告多起中标项目，或将使得2017年公司业绩超出市场预期。

    　　风险提示：收购协同效应不及预期；项目建设进程缓慢。