公司发布第一期卓越员工持股计划，充分激发员工活力，彰显发展信心欧派家居发布第一期卓越员工持股计划，计划面向公司的董事（不含实控人、独立董事）、监事及高级管理人员、对公司及其控股子公司经营与业绩有重要影响的核心人员，本次员工持股计划的持有人总人数不超过230 人，其中公司董事、监事及高级管理人员不超过7 人，持股计划总金额不超过7000 万元，资金来源为员工合法薪酬（不超过3500 万元）以及控股股东姚良松先生提供的借款（不超过3500 万元），股份来源为通过二级市场购买（包括竞价和大宗）。发布员工持股计划，加大激励力度，有望充分调动员工积极性，彰显公司发展信心，维持盈利预测，我们预计2021-2023 年归母净利润27.88/35.21/42.61 亿元，对应EPS为4.58/5.78/6.99 元，当前股价对应PE 为30.4/24.1/19.9 倍，维持“买入”评级。

    发布可转换公司债券预案，调整可转债募集总额至不超过20 亿用于武汉项目2021 年10 月27 日公司发布可转换公司债券预案计划募集不超过30 亿元，本次预案调整至20 亿元用于欧派家居智能制造（武汉）项目的建设，取消欧派创新设计大厦项目，预案其他条款维持不变。公司拟使用更多自有资金建设项目，彰显公司现金流实力。本项目拟于武汉市蔡甸区投资建设“欧派家居华中智能制造基地”，新建厨柜、衣柜、木门、卫浴等智能家居全品类生产线及配套设施，项目建设期3 年，本项目达产后预计所得税后财务内部收益率为23.67%，投资回收期为5.58 年。项目完成后有望更好的辐射华中区域客户，与现有华南、华东、华北、西部基地形成合力，缩小区域服务半径，降低长距离运输成本，提高公司的价格竞争力，提升服务质量和消费者体验，为整装大家居战略提供产能支持。

    此前发布业绩预告，2021 全年业绩符合预期，继续向大家居龙头迈进2021 年预计实现营业收入198.99-213.73 亿元，同比增长35%-45%，归母净利润26.40-28.46 亿元，同比增长28%-38%，扣非归母净利润24.77-26.71 亿元，同比增长28%-38%，表现符合市场预期，其中整装业务表现亮眼，未来随着公司继续实行整装大家居战略，市占率有望持续提升，整装、配套品有望继续放量。

    风险提示：竣工数据和终端需求回暖不及预期；整装拓展速度放缓。