营收稳健，中标中广核12.5 亿合同有望驱动业绩增长，维持“买入”评级公司发布2023 年三季报，2023 Q1-Q3 实现营业收入9.06 亿元，同比+954.41%；归母净利润0.18 亿元，同比+153.50%。2023Q3 实现营收3.47 亿元，同比+1294.98%，归母净利润0.13 亿元，同比+163.65%。光伏电池组件销售收入推动公司业绩大幅增长。2023 年10 月，公司公告中标中广核12.5 亿光伏组件采购合同，有望驱动业绩持续增长。我们维持盈利预测，预计2023-2025 年公司归母净利润为0.51/0.61/0.77 亿元，对应EPS 为0.08/0.09/0.12 元/股，当前股价对应的PE 分别为73.0/61.0/48.1 倍，维持“买入”评级。

    　　产能稳步落地，光伏业务持续拓展

    　　现有产能方面，据公司公告，其在江苏徐州建成的1.5GW 大尺寸组件生产线及1GW 电池片生产线，在安徽淮北建成的1GW 大尺寸组件生产线已投产。规划产能方面，公司持续拓展光伏业务，目前在江苏省（徐州贾汪）、安徽省（淮北烈山、淮南凤台、宿州萧县）和河北省（张家口阳原、唐山乐亭）、新疆省（若羌县）、内蒙古（乌拉特前旗）、山东（莱州）六省九地布局异质结产业链基地。2023年10 月，公司公告称控股孙公司国晟世安与莱州诚源拟投资合作开发光伏业务，共同成立项目公司山东晟成世安新能源有限公司,有望进一步完善公司产能布局。远期看，公司在“十四五”期间计划总投资400 亿元，按照“1+N”模式规划在全国布局建设30GW 电池、30GW 组件和相关产业链项目。

    　　控制权转让落地，公司拟更名国晟世安科技股份有限公司2023 年9 月，公司公告称国晟能源通过协议转让受让的股份已完成过户登记手续，国晟能源持有公司10829.6 万股（占总股本的16.85%），成为公司的控股股东，公司控制权转让落地。2023 年10 月，公司公告称公司中文全称拟变更为“国晟世安科技股份有限公司”，同时拟修订经营范围和《公司章程》。

    　　风险提示：HJT 投产和降本增效技术导入进度不及预计。