2021年4月26日，公司发布2020 年报及2021年一季报，2020 年营业收入29.15 亿元，同比增长18.03%，归属于上市公司股东的净利润8.06 亿元，同比增长33.25%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.67 亿元，同比增长30.63%；2021 年一季度实现营业收入8.83 亿元，同比增长20.28%；归属于上市公司股东的净利润2.73 亿元，同比增长33.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.64 亿元，同比增长29.61%。

    　　盈利预测与评级：肝素原料药有望保持较高景气度，叠加制剂业务的快速放量、研发品种的不断获批，公司未来业绩有望保持快速增长。我们调整盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS 分别为1.14 元、1.54 元和2.04元，对应2021 年4 月27 日收盘价的PE 分别为39.1 X、28.9X 和21.8X，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：肝素原料药价格；制剂业务进度低于预期；肝素制剂市场格局变化的风险。