增强

    公司发布公告，南威软件控股股东吴志雄拟以10.24 元/股向中电科投资控股有限公司转让31,601,068 股，占总股本的6%，本次转让完成后中电科将成为公司第二大股东。

    中电科为我国自主可控国家队。中电科作为自主可控国家队，目前已经布局了操作系统（普华）、办公软件（普华）、数据库（人大金仓）、网络安全（绿盟科技）等领域，上市公司众多，拥有完整的产业链。中电科与公司将在智慧城市、自主创新国产软件、城市公共安全管理、物联网行业应用、互联网+监管、大数据产业等领域深度合作。

    自主可控实力有望增强。公司是全国最早一批进行全国产化信息系统研发的企业，处于国产化研究第一阵营。在2011 年，公司曾受中共中央办公厅及福建省委省政府的委托，进行全国产化信息系统的研究与建设。同时，公司是参与国家工信部四院国产化产品测试的企业，公司自研的多个系统均通过工信部四院测评，并获得高评分。公司未来有望获得中电科集团资源，在自主可控应用端、云业务以及适配领域产生业务协同。

    投资建议：中电科此次入股成为第二大股东，不仅改变公司的单一民企性质，获得中电科的相关资源，更在自主可控应用软件端以及云业务层面产生业务协同。公司在手订单充裕，预计2019-2020 年的EPS 分别为0.41 元、0.59 元，维持买入-A 评级，6 个月目标价16 元。

    风险提示：订单执行速度低于预期；行业竞争加剧导致毛利率下滑。