1. 公司2023 年归母净利润8~8.5 亿

    公司发布《2023 年年度业绩预增公告》，预计2023 年归母净利润为80,000万元~85,000 万元，与上年同期相比，将增加29,667.2 万元~34,667.2 万元，同比增加58.9% ~ 68.9%。

    其主要原因为公司原油产量提升，2023 年，公司温宿油田实现原油产量58.1 万吨，比2022 年同期增加14.7 万吨，同比增长33.82%。

    2. 温宿项目取得新成果

    公司于2024 年1 月3 日发布公告，温宿的柯柯牙油田经过内部的初步估算探明石油地质储量1092.4 万吨。参考温7 区块的情况，我们预计柯柯牙可以为公司提供15 万吨/年左右的原油增量。

    3. 哈萨克斯坦项目于2023 年底并表

    根据公司2023 年12 月12 日发布的公告，公司已将坚戈区块纳入公司合并报表范围。

    坚戈情况：根据第三方储量评估机构来看，坚戈区块的2P（证实储量+概算储量）原油地质储量为6441.4 万吨，2P 经济可采储量为595.3 万吨。参考温7 的情况，我们认为坚戈区块的产量还有较大的增长空间。

    4. 集中竞价回购，彰显公司信心

    2024 年1 月25 日，公司发布《关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》，拟回购资金总额在8000 万元至16000 万元之间，且回购价格不超过27.57 元/股。

    公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东及其一致行动人，公司全体董事、监事、高级管理人员，在公司本次股份回购期间及未来3 个月、6个月暂无明确的减持计划。

    5. 盈利预测

    根据业绩预告，将公司2023 年归母净利润从7.9 亿上调至8.3 亿，对应EPS为2.07 元/股，24/25 年的归母净利润维持12.8/16.8 亿元，对应EPS 为3.21/4.21 元/股，维持“增持”评级。

    风险提示：俄罗斯与伊拉克同时解禁，油价大跌风险；柯柯牙项目原油产量不及预期的风险；业绩预报为初算结果，具体以公司披露年报为准。