事件：公司发布2021年半年度业绩预告，报告期内公司预计实现归母净利润20,900.00万元到21,150.00万元，同比增长约83.76%到85.96%，实现扣非后归母净利润19,300.00万元至19,550.00万元，同比增加86.09%至88.50%，增长超市场预期。

    　　继续积极实施上下游策略，推动交易业务快速增长。公司旗下各多多电商继续大力实施积极高效的上下游策略，平台交易量增长较快，推动收入和毛利的增长，从而实现净利润的高增长，验证我们在此前报告中对公司电商交易业务将继续保持高增态势的判断。公司预计上半年实现营业收入140.00-140.5 亿元， 同比增长141.06%-141.92%； 二季度单季营收79.24-79.74亿元，同比增长131.29%-132.75%，归母净利润1.31-1.34亿元，同比增长79.45%-82.88%。

    　　新平台孵化、数字科技战略推进值得关注。现有多多平台高速发展同时，公司目前已经在内部测试和孵化多个新平台，模式有望进一步横向复制。

    　　同时，基于交易业务，通过建设“平台、科技、数据”的工业互联网闭环生态，公司产业链壁垒、竞争力将不断强化，并且形成平台的多元化盈利模式，提高盈利水平。

    　　投资建议：我们预测公司2021-2023年经营收入为343.89、617.60、1047.18亿元，归母净利润为5.36、8.88和14.24亿元，EPS为1.56、2.58和4.14元，PE为77、46和29x，看好公司持续高成长性，维持公司“买入”评级。

    　　风险提示：经济发展不及预期使得下游需求受抑制；公司B2B电商拓展新平台进展不及预期。