投资要点：

    事件：3 月14 日，公司与湖州市国土资源局签署合同，以自有资金 3613.0 万元受让位于织里镇织东单元的土地使用权，出让面积为9.41 万平方米（141.11 亩），出让年限50年。受让的土地拟作为公司未来的发展建设用地，公司将在上述地块建设研发中心和新增生产线。

    2017 年新厂一期产能准备就绪，金刚石线投产带动业绩大幅上升。新厂区一期厂房已投产使用，二期厂房预期于18 年底建成。东尼电子200 万km 金刚石线募投项目于2017年11 月底达产，随着产能利用率及生产效率的提升，将成为今明两年主要增长动力。公司业绩预增公告显示，募投项目金刚石切割线投产带动销售收入增加，且金刚石切割线的毛利率高于公司老产品，2017 年归母净利润同比增加约1.00 亿元至1.20 亿元，同比增加约157.63%至189.16%。公司自行改造设备单口改成双口扩产，目前年化产能约800万KM，18 年金刚线放量有望带动公司业绩大幅上涨。随着后期细线化趋势，公司独有的拉丝技术及自动化、良率优势在成本端的效应更加凸显，金刚石线龙头地位日渐稳固。

    超微细线材领先企业，无线感应线圈独供iWatch。线径由最初0.025mm 线径降到目前0.016mm，达国际领先水平。导体、复膜线领域积累了歌尔、瑞声、楼氏集团、日本住友、日立等国内外知名电子元器件企业。配套A 客户研发的无线感应线圈有望受益于iWatch出货量提升，此外，我们看好手机无线充电接收端模组采用绕线线圈的趋势，会给东尼带来新的成长空间。

    配套新产品竞拍工地建设厂房，业绩持续增长无忧。公司基于国际领先的消费电子线材技术向新能源汽车线、医疗线、电池极耳等高附加值产品扩展，有望打破国际厂商在这些领域的垄断地位。本次竞得发展建设用地141 亩，用于配套新产品的研发和生产，为明后年新一轮增长储备动力。

    看好公司作为国内顶尖线材企业的成长逻辑，维持“买入”评级。公司以拉丝工艺为起点，逐步扩充产品线种类，扩展工艺储备。维持东尼电子2017/2018/2019 年收入预测6.4/12.7/16.6 亿，净利润1.7/3.6/4.7 亿，对应EPS 1.6/3.5/4.6 元，看好公司业绩逐期兑现能力，维持买入评级。