本报告导读：

    公司发布员工持股以及期权激励计划，绑定员工和股东的利益，低折价彰显发展信心投资要点：

    维持目标价25.52 元，维持“增持”评级。维持盈利预测，2023-2025年EPS 分别为0.78、1.27、1.91 元，维持目标价25.52 元，维持“增持”评级。

    激励计划落地。公司发布2023 年员工持股计划及期权激励计划草案，员工持股计划预计授予股份334.30 万股，占总股本1.81%，股票来源为公司回购股份，回购价格为11.97 元/股，分两期解锁。期权激励计划共计授予324.40 万股，占总股本1.75%，分两期解锁。

    期权激励解锁价格接近市价，彰显信心。期权激励计划的行权价为18.03 元，较收盘价仅折价10%。解锁条件以2022 年为基数，2023 年营收增速不低于50%，2024 年营收增速不低于100%，2023 年利润增速不低于150%，2024 年利润增速不低于200%。高行权价将公司员工与股东的利益绑定一致，显示出公司对于未来发展的信心。

    计算机“信半军”2023 高增启航。公司是计算机行业少有的兼具信创、半导体、军工概念的标的，具有极强的稀缺性。预计2023 年来自于军队的订单将快速增长，叠加自研芯片的落地，有望持续提升公司在特殊行业显控市场的毛利率与市占率，业绩有望迎来大幅反转。

    风险提示：军工行业订单落地受阻、芯片流片失利、地缘政治风险。