投资要点：

    　　事件：8 月22 日晚上，公司发布2024 年半年报，业绩符合预期。24H1实现收入19.57 亿(YOY+5%)，归母1.23 亿(YOY+58%)，扣非归母1.21 亿(YOY+27%)。单Q2 实现收入9.58 亿(YOY+6%)，归母0.6 亿(YOY+94%)，扣非归母0.55 亿(YOY+12%)。

    　　海工船租约到期对Q2 业绩产生了一定拖累。根据子公司尚和海工的报表，24H1 其营收/净利润分别为0.4/0.06 亿，同比23H1 下降了43%/89%，净利润绝对值少了4500 万，对公司24 年上半年尤其是二季度的业绩表现产生了拖累。尽管如此，公司Q2 业绩（扣非口径）仍然实现了一定幅度增长，说明其他业务的经营韧性较强。

    　　展望后续，仍有较多值得期待。1）美国光伏支架零部件配套产能已全部投产，下半年将迎来出货旺季，有望贡献可观利润；2）与CCS 合作建立的沙特工厂，有望在Q4 正式投产，25 年开始放量，贡献利润；3）25年海外海风放量趋势明确，公司是海外海风龙头西门子的核心供应商，将充分受益于海外海风装机的放量。

    　　盈利预测与投资建议：我们预计公司24-26 年的归母净利润分别为3.0/4.1/5.4 亿（维持前值），对应EPS 分别为1.64/2.21/2.92 元/股，分别同比增长65%/35%/32%，对应当前股价的PE 分别为12/9/7 倍。考虑海外海风放量的预期下，公司未来业绩的高成长性较为确定，因此继续维持“买入”评级。

    　　风险提示：风电、光伏装机不及预期风险，核心客户出货不及预期风险，海外光伏业务开拓不及预期风险，业绩不及预期对估值溢价的负面影响风险。