事件：

    2022 年4 月，添可发布智能洗地机新品芙万3.0。

    投资要点：

    清洁效果效率+用户便利体验全面升级。芙万3.0 在清洁、续航、便利性、智能化等方面较芙万2.0 进行了升级，在追求清洁效果和效率的同时更加关注对用户体验的提升。1）清洁能力：浮动刮条设计实时调整刮条与滚刷位置，提升清洁效率，双贴边滚刷清洁缝隙不留死角，内置双电解水模块，无需额外耗材，实现更高效率除菌。2）续航能力：智能算法实现水电续航同步40min，长效续航同时解决使用过程中需频繁补水问题。3）使用便利性：搭建Smooth PowerTM双驱助力系统，预判推拉方向并实时提供助力；新增滚刷探照灯，方便清洁床底等家具底部。4）智能化水平：配备3.6 英寸LED 全面屏，交互模式进一步升级，具备智能引导、动画演示等功能。

    芙万3.0 市场反应热烈。芙万3.0 到手价4990 元，目前已在京东、天猫等多个电商平台上开启预售。截至2022 年4 月16 日17:00，京东平台上添可官方旗舰店和京东自营店合计预售已达2.2 万台，天猫平台上添可官方旗舰店预售达1000 多台。

    投资建议：“科沃斯+添可”增长态势强劲，智能洗地机新品芙万3.0在芙万2.0 的基础上对清洁、续航、便利性等多项性能进行全面升级，当前市场反应热烈，推动公司营收进一步增长。我们预计公司2021-2023 年归母净利润为20.42/27.82/36.49 亿元，对应 EPS 为3.56/4.85/6.36 元，当前股价对应PE 为29.89/21.95/16.73 倍，维持“买入”评级。

    风险提示：新冠疫情反复、清洁电器品类市场竞争加剧、研发成果不及预期、海运运力紧张、原材料价格上涨等。