事件：2月25日 上午10：00 由吉比特旗下雷霆游戏发行、百奥家庭互动研发的重磅IP 手机游戏《奥比岛：梦想国度》在安卓平台开启名为“筑梦之约”的删档限号计费测试。

    点评：

    十三年运营重磅IP 上线测试。《奥比岛》是一款于2008 年9 月25 日正式发行儿童类网页游戏，其具有三大核心亮点：虚拟熊形象，精良的角色服装，多样的游戏内社交。自从2008 年上线以来，《奥比岛》页游已经运营13 年之久，共有超过3 亿累计注册用户，月活跃用户峰值也达到1100 万。2012 年艾瑞咨询调研数据显示，《奥比岛》在全国角色养成类青少年社区中活跃度排名第一，占比29.5%。《奥比岛》与《摩尔庄园》、《洛克王国》并列的Z 世代三大休闲娱乐社区之一。2 月23日，吉比特旗下的雷霆游戏正式官宣代理百奥家庭互动研发的《奥比岛：

    梦想国度》，并正式开启全平台预约，计划将在2022 年正式上线。《奥比岛：梦想国度》迎来老玩家的热捧。2021 年4 月30 日，开放预约首日，预约量即突破了100 万；目前官方统计的全平台的预约人数已突破400 万。微博话题“奥比岛出手游啦”的阅读量达到1.3 亿次；百度搜索“奥比岛手游”有1330 万个结果。

    休闲模拟经营+MMO 玩法。《奥比岛：梦想国度》玩法是休闲模拟经营+MMO。其还原了奥比岛页游的许多经典玩法，主要标签是种田经营、打扮休闲、收集养殖、休闲娱乐，形象是经典的可爱虚拟熊形象，游戏风格偏向于2.5D，有较为真实的物理碰撞，画风细腻。游戏里玩家在家园的建设中可以进行种植、饲养畜牧、烹饪、制造等等，基本上是容纳大部分养成类游戏需要的要素。值得一提的是其他游戏中占据大多时间的种植，在奥比岛中有一定简化，可以快速种菜和收菜，总体而言肝度较低。社交与游戏带给玩家丰富体验。淡化游戏付费强调游戏本身。

    投资建议：吉比特布局多元化产品矩阵，涵盖放置养成类、模拟经营类、roguelike 类、策略类等游戏品类，休闲模拟经营+MMO 社交玩法游戏《奥比岛：梦想国度》将于今年上线，十三年运营重磅IP 回归，目前全平台预约突破400 万。公司旗下各存量游戏1-2 月数据表现亮眼，雷霆可发行新游的游戏版号储备丰富。《问道》手游长周期运营稳定，长线流水持续保持良好态势；《一念逍遥》于21 年2 月1 日上线，上线后继续维持买量模式，22 年1-2 月依然在修仙放置品类表现优秀。新游方面，动作冒险类RPG 端游《纪元：变异》将于22 年3 月上线，自研游戏研发正紧密进行。发行方面，雷霆游戏已推出“雷霆村”APP 作为游戏化的社区平台，游戏社区将促进开发者与玩家之间良好互动，助力精品游戏的再创佳绩。

    根据Wind 一致预期，公司 21-23 年归母净利分别为15.78、18.18、21.37 亿元，预期增速分别为50.86%、15.18%、17.55%，对应估值分别为14x/12x/10x。建议重点关注。

    风险因素：版号获得进度不及预期、新产品质量不及预期、新游戏延期上线、游戏流水不达预期、海内外游戏政策监管严格等。