事件：23H1 公司实现营业收入2.81 亿元，同比增长22.03%；实现归母净利润0.62 亿元，同比增长74.80%；扣非净利润0.54 亿元，同比增长79.56%。

    　　收入保持稳健增长，多业务线表现亮眼。23Q2 实现营收1.5 亿元，同比增长14.50%，保持稳健增长。证券新交易体系领域，上半年A5 信创版产品新签约数家券商，并已开始安装和部署实施工作，下半年还有数家券商上线。极速交易系统领域，HTS2 和多家老客户签约完成了升级以及新交易节点扩容，同时新签约多家新客户。财富管理领域，公司继续深耕客户运营（C6)、财富管理（W5)和绩效考核(E5)等优势业务。机构服务领域，完成全线产品的信创，落地了一系列信创实践案例。

    　　提质增效趋势延续，毛利率净利率提升明显。2023H1 公司实现毛利率69.12%，同比提升1.2pcts。管理费用率18.84%，同比下降4.0pcts；销售费用率13.93%，同比增长1.8pcts；研发费用率26.37%，同比下降1.7pcts；三费合计59.13%，同比下降3.9pcts。23Q2 公司实现归母净利润0.40 亿元，同比增长21.21%；扣非净利润0.37 亿元，同比增长24.16%，公司上半年净利润率22.03%，同比大幅提升6.7pcts。

    　　A5 信创版打造业内标杆，公司迎来发展新机遇。金融信创持续推进，《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》鼓励有条件的证券公司积极推进新一代核心系统的建设，根据不同客户群开展核心系统技术架构的转型升级工作。公司深耕信创，A5 信创版相继在东吴证券、东海证券全面上线，并在华宝证券、麦高证券等券商切换上线，凭借产品和技术优势，公司核心交易系统A5 信创版有望随信创趋势实现份额突破，为公司带来发展新机遇。

    　　盈利预测与投资建议：根据公司最新财报，调整盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为2.32/3.05/3.97 亿元，维持“增持”评级。

    　　风险提示：下游行业压缩IT 开支；市场竞争加剧；信创推进节奏不及预期。