事件描述

    　　9 月19 日，今世缘召开2 万吨酿酒项目开酿仪式，自2015 年公司建成行业第一个智能化酿酒车间，到当前新建的2 万吨智能酿造产能实现送料、配料、装甑、发酵等一系列酿造环节的自动化和智能化，公司已成为白酒行业智能化酿造的引领者。同时，产能扩建为后续公司产品结构、品质进一步升级打下牢固基础。

    　　事件评论

    　　9 月19 日，今世缘召开2 万吨酿酒项目开酿仪式，公司已成为白酒行业智能化酿造的引领者。据2023 年年报，公司酿酒车间实际产能在4 万吨/年，随着本次酿造周期的开启，今世缘酒业的总产能将达6 万吨，为后续公司产品结构、品质进一步升级打下牢固基础。

    　　同时，公司始终坚持运用现代科技提升传统生产工艺，本次两万吨智能车间投产，将有望进一步提升公司生产效率及酒品的质量和稳定性。

    　　同时，今世缘国缘四开作为中国中度高端白酒（500 元价格带单品）销量第一产品，市场需求活跃，且公司近期推出国缘2049、定价1599 元，为未来产品结构高端升级打下基础。2024H1 公司特A+类产品（涵盖国缘四开）营业收入增长21.91%，实现销售的逆势扩张，不断夯实公司在中度高端白酒市场的领先地位。与此同时，公司在上海酒博会期间发布国缘2049 新品，其定位于中国高端浓香、主力品锁定42 度中度优势赛道、定价1599元，为公司未来产品结构高端升级打下基础。

    　　2024 年，公司产品在市场销售端保持逆势增长，潜力市场扩张亦在报表端持续兑现。我们预计公司2024-2025 年EPS 为2.97/3.43 元，对应最新PE 为13/11 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1、行业需求不及预期；

    　　2、市场价格波动加大等。