投资要点

    近日，公司发布2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业收入92.02 亿元，同比增长10.56%，归属上市公司股东的净利润3.69 亿元，同比增长12.04%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.64 亿元，同比增长15.64%。

    盈利预测：公司为国内外主要药械生产企业在广西区内的主流配送商，并积极开拓零售和工业业务，发力批零协同，同时去年广西医保政策调整的影响逐渐消除，公司发展前景逐步向好。基于此，我们维持“审慎增持”

    评级，我们预测公司2022 年至2024 年营业收入为188.07 亿元，207.16亿元和229.30 亿元，对应EPS 分别为1.79 元，2.08 元和2.42 元。对应2022 年8 月19 日收盘价，市盈率分别为9.2 倍，7.9 倍和6.8 倍。

    风险提示：行业竞争日趋激烈风险，市场开拓不达预期风险，新产品研发进度不达预期风险。