事件：

    公司公告称，公司子公司江苏恒义通过增资扩股的方式引入晨道新能源和超兴创业两个战略投资者，引入后公司持有江苏恒义的股权变为45.8%，仍为控股股东，两个战略投资者合计持有江苏恒义10.2%股权。

    引入战略投资者，电池盒领域再下一城。

    此次江苏恒义引入战略投资者为晨道新能源（有限合伙）和超兴创业（有限合伙），其中晨道新能源为宁德时代关联投资公司。江苏恒义深耕新能源电池盒领域，其中宁德时代为江苏恒义重要客户，并且公司在福建宁德建有20 万台套的产能，实现客户的就近布局。此次引入宁德时代关联投资公司作为战略投资者后，公司将进一步加强与行业龙头宁德时代的合作，并有望充分享受新能源汽车发展的红利。

    电池盒业务快速发展，布局一体化压铸领域。

    公司旗下江苏恒义下游客户覆盖了宁德时代、宇通客车、小鹏汽车等客户，并持续开拓出广汽新能源、上汽、比亚迪丰田、长城等，建设百万台套产能。与此同时，公司与航大新材深度合作，利用北航在轻量化领域的技术优势，拓展到一体化压铸领域。航大新材具备低压压铸、差压压铸、高压压铸等压铸工艺，公司将应用航大新材的现有工艺，推进一体化压铸的落地。

    投资建议

    我们预计2021-2023 年公司EPS 分别为0.78 元、1.01 元和1.38 元。

    维持“买入”评级。

    风险提示

    宏观经济下行；新工艺储备量产不及预期等风险。