业绩略超预期，全年收入有望创历史新高

    　　浙江鼎力2021 年上半年实现营业收入25.8 亿元，同比增长71.7%；实现归母净利润5.1 亿元，同比增长24.0%；每股收益1.04 元，略超预期。公司上半年毛利率/净利率分别为29.2%/19.7%，同比下降8.9/7.5 个百分点，主要由于低毛利率的臂式产品快速放量，收入占比大幅提升。

    　　海外市场需求迅速回暖，国内市场开拓成效显著，收入维持高速增长公司坚持国内外市场两手抓战略，依托专业化优势，发挥营销网络特长，有序布局全球市场，上半年取得显著成效。随着疫情逐步得到控制，海外市场需求回暖，2021 年上半年公司实现海外收入9.6 亿元，同比增长173.9%。国内高机租赁行业快速发展，以及业主对作业安全性、经济性需求的增加，高机行业需求保持高速增长，渗透率不断提升，公司对国内市场开拓成效显著，2021 年上半年国内收入为15.4 亿元，同比增长40.9%。

    　　21 年定增项目重塑差异化、拓展新领域，巩固行业领先地位2021 年5 月公司发布增发预案，拟募集资金不超过15 亿元，用于年产4000台大型智能高位高空平台项目，项目建成后，将新增产能1500 台智能高位电动臂式高空平台（36 -50 米）、1000 台车载式绝缘臂高空作业车、1000 台智能高位电动剪叉高空平台（33-36 米）、500 台蜘蛛式绝缘臂高空作业车。

    　　公司有效补充全新系列高米数、大载重、拥有绝缘臂性能的高端高空作业平台，优化产品结构，塑造差异化优势，助力公司拓展电网等新应用领域；同时，项目进一步扩大产能，提高市场份额。若定增项目顺利实施，公司将继续发挥在技术研发、客户资源的优势，保持在高端、细分高空作业平台市场的领先地位，增强公司长期盈利能力，推动业绩继续成长。

    　　维持“增持”评级

    　　高空作业平台市场成长空间广阔，公司臂式新产能达产，产品交付量大幅增长，市占率快速提升。未来公司将持续强化成本管控，优化产品结构，利润率有望逐渐回升。我们维持公司21-23 年EPS 预测2.16/2.71/3.29 元，维持“增持”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险、汇率波动风险、美国“双反”调查风险