苏农银行披露2021 年业绩快报

    公司2021 年全年实现归母净利润11.48 亿元，同比增长20.72%，增速较前三季度提升3.21 个百分点。其中第四季度单季实现归母净利润1.10 亿元，同比增长28.65%。

    规模稳步扩张，异地扩张战略持续落地

    公司2021 年总资产同比增长13.64%至1585 亿元，其中贷款同比增长21.41%，存款同比增长14.84%，均快于资产增速，资产负债结构进一步优化调整、回归本源。

    全年苏州除吴江外的其他地区贷款快速增加，同比增长89.79%，在贷款中的占比从年初的10.6%提升至16.6%，向苏州市区进军的战略持续落地。

    营收增速略微降低，ROE 回升

    2021 年实现营业净收入38.21 亿元，同比增长1.81%，增速较前三季度略微降低0.34 个百分点。不过受益于资产质量改善，公司全年实现营业利润13.31 亿元，同比增长24.63%，实现利润总额13.35 亿元，同比增长23.96%，均延续了三季度以来的两位数增长。公司全年加权平均ROE9.09%，同比回升1.02 个百分点。

    资产质量改善，拨备覆盖率较年初提升106 个百分点公司2021 年末不良率1.00%，较三季度末下降6bps，受益于资产质量改善，公司期末拨备覆盖率达到411%，较三季度末大幅提升41 个百分点，较年初提升106 个百分点。

    投资建议

    公司表现基本符合预期，我们保持盈利预测不变，预计2021~2023 年净利润11.4 亿元/13.7 亿元/16.2 亿元，同比增长19.2%/19.9%/18.4%，EPS0.63 元/0.76 元/0.90 元，PE 8.3x/6.9x/5.8x，维持“增持”评级。

    风险提示

    宏观经济形势持续走弱；快报数据与最终年报数据可能存在误差。