事件：公司发布2025 年年报，公司收入5.04 亿元，同比增长44.75%；归母净利润-1.20 亿元，同比减少20.23%；扣非后的归母净利润-1.15 亿元，同比减少8.70%。

    　　存储贡献主要收入。2025 年，公司半导体存储业务收入3.39 亿元，同比增长207.38% ，AI 需求给行业带来了积极的影响，半导体存储业务的毛利率为14.91%，相对于去年同期增加了11.06 个百分点；环境建设业务收入1.62 亿元，同比减少31.17%，对应收账款等资产组计提减值损失。

    　　更名诚邦智芯，聚焦存储方向。公司半导体存储业务在 2025 年度占公司营业收入的比例已达到67.61%，已成为公司增长的核心引擎和未来发展的主要方向。2026 年3 月12 日，公司公告拟更名为诚邦智芯科技股份有限公司（诚邦智芯）。

    　　2024 年10 月，公司公告拟以人民币5800 万元的价格对东莞市芯存电子科技有限公司（芯存科技）进行增资，其中5000 万元认缴芯存科技注册资本,800 万元计入资本公积，增资完成后公司持有芯存科技51.02%的股权。

    　　2025 年，公司以1800 万元参股投资北京忆芯科技有限公司（忆芯科技），同时与忆芯科技合资设立诚芯智能（杭州）科技有限公司，公司认缴550 万元持股55%。

    　　定增助力芯片扩产。2025 年8 月，公司发布《2025 年度以简易程序向特定对象发行股票预案》。本次定增发行对象为不超过35 名特定投资者，募集资金总额不超过1 亿元，且不超过公司最近一年末净资产的20%。其中7500 万投向嵌入式存储芯片扩产项目，2500 万用于补充流动资金。

    　　投资建议：存储业务已经成为公司主力业务，因AI 需求存储行业目前处于高景气状态。预计2026-2028 年公司的EPS 分别为0.39\0.52\0.68 元，首次覆盖给与 “买入”评级。

    　　风险提示：存储业务进展不及预期；存储行业需求不及预期；行业竞争加剧