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扬州金泉(603307)机构评级研报股票分析报告

 
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扬州金泉(603307)招股书梳理:优质户外用品制造商 户外热潮下业绩可期

http://www.chaguwang.cn  机构:中信证券股份有限公司  2023-02-16  查股网机构评级研报

国内领先的户外用品制造商

      公司为国内领先的户外用品制造商,同时是国内第二家专注于帐篷生产的上市公司。公司创立于1998年,起初以生产帐篷和睡袋为主,随后逐步向户外背包&服饰等品类拓展,长期服务于Mont bell/The North Face/Bergans等多个国际著名户外品牌客户。

      公司目前在中国和越南共有四个生产基地,拥有帐篷、睡袋、户外夹克、羽绒服、背包等户外装备的生产线。

    OEM为主要生产模式,ODM比例有所上升

      2021年公司ODM/OEM业务收入模式分别3.48/4.35亿元,同比增长57.7%/15.0%。

      2019年来公司ODM业务模式收入占比有所抬升,截至1H22ODM/OEM营收占比分别43%/57%,ODM收入占比较2019年提升8pcts。

    股权结构高度集中

    截至招股说明书签署日,公司前两大股东分别为董事长、实控人林明稳先生与董事、总经理李宏庆先生,持股比例分别为54.97%与44.53%,二人合计控股99.5%,股权结构高度集中。

    公司管理团队经验丰富,多年来保持稳定  

    董事长林明稳先生历任金泉有限经理、总经理、董事长,同时担任多家公司高管;董事李宏庆先生历任金泉有限生产经理、董事、总经理,亦有多家公司管理经验;公司核心技术人员平均任职时间长达20年,持续陪伴公司成长。

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