核心观点:

    进一步引进投资者增资子公司华铁租赁,已获得融资租赁牌照

    2016 年7 月,公司再次引进投资者向华铁租赁以货币增资人民币10亿元,增资实施完成后,由华铁租赁向其全资子公司天津华铁融资租赁有限公司增资1.33 亿元。天津租赁已取得融资租赁资质,为后续融资租赁业务的开展奠定良好的基础。

    非公开发行股票事项终止,承诺一个月内不再筹划

    2016 年8 月25 日,公司首次公告终止非公开发行事项,并承诺公告后一个月内不再筹划非公开发行股票事项。一个月后是否有可能再次启动定增要根据资本市场整体情况、监管政策要求、融资环境以及公司业务发展规划等因素综合考虑决定。

    借助“一带一路”开拓海外市场,积极应对经济下行影响

    公司借助“一带一路”发展战略带来的机遇,将业务推向国际市场。在立足于建筑安全支护设备租赁行业的同时,开展商业保理等综合金融服务,为同行业企业提供资金支持,扩大自身业务规模、增加新的盈利模式。

    投资建议

    在投资下滑的大背景下,公司正进行业务全面布局,借助“一带一路”努力拓展海外市场以及金融租赁业务。公司一年内两次引入投资者对融资租赁子公司华铁租赁增资,天津租赁已获得融资租赁资质,为公司进军金融领域奠定了良好基础。我们看好公司未来发展,预计2015-2017 年EPS为0.14、0.17、0.23 元,维持公司“买入”评级。

    风险提示

    业务拓展不达预期;投资增速持续下行。