2023 年 8 月 17 日公司披露半年报，上半年实现营收 14.04 亿元，同比增长 41.4%；实现归母净利润 1.04 亿元，同比增长 122.7%。

    其中，Q2 实现营收 6.89 亿元，同比增长 20.4%；实现归母净利润0.31 亿元，同比增长 51.5%。

    公司业绩快速成长，看好公司长期发展。公司 23 年 H1 实现了营收端及利润端的快速增长。营收端的快速增长主要原因系公司长期以来专注于智能制造装备行业，具有多年行业经验，积累了较多优质客户，销售规模持续处于增长态势。利润端的快速增长一方面是受到公司营收端增长的拉动，利润随之增长。另一方面是公司 Q1 收到 2387.85 万元的政府补助，导致利润高增，23H1 扣非后净利润较上年同期增长 79.0%。

    合同负债逐季增长，反应公司强劲订单需求。公司 23Q2 末合同负债为 9.58 亿元，与 2022 年 Q1（6.18 亿元）及 2022 年末（4.95亿元）相比完成了逐季增长。公司合同负债大幅增加主要是因为公司收到的半导体设备、消费电子设备的预收款大幅增加，反映出公司强劲订单需求。

    消费电子设备板块及半导体设备板块双轮共驱公司业绩稳定成长。公司消费电子设备板块将深度受益于北美大客户三大边际变化：2023 年新机搭载潜望式摄像头带来设备增量需求，MR 新产品发售前备货带来的设备增量需求，以及产能向东南亚迁移带动的设备增量需求。公司半导体量/检测设备板块订单饱满，无图形晶圆检测设备稳定放量。此外，公司无图形晶圆检测设备今年有望在国内的晶圆厂有所突破。半导体量/检测设备板块竞争格局集中且美国制裁加剧，长期看好公司在国产替代驱动下的高速成长。

    预测公司 2023-2025 年归母净利润分别为 4.40、5.50、6.89 亿元，同比+43.23%、25.01%、25.41%，公司现价对应 PE 估值为 18.20、14.56、11.61 倍，维持买入评级。

    北美大客户新产品不及预期、半导体设备新产品研发不及预期、电动车销量不及预期、汇率波动的风险。