事件：公司发布2022年一季报，Q1 实现营收30.58亿元（同比+64.74%），归母净利润1.24 亿元（同比+104.25%）。

    点评：2022 年Q1 延续2021 年的高增长，毛利率、净利率均改善。伴随国内外疫情影响好转、经济活动逐渐恢复正常，下游模组行业需求景气修复。公司不断创新产品，丰富优化产品结构，LTE 模组、LPWA 模组、车载模组、5G模组等业务快速增长，带动营业收入实现快速增长。2021 年，公司在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显；全年实现营收约112.62 亿元，同比增长约84.45%，归母净利润约3.58 亿元，同比增长约89.43%。2022 年一季度，公司延续高增长趋势，Q1 实现营收30.58 亿元（同比+64.74%），归母净利润1.24 亿元（同比+104.25%）。展望未来，公司持续布局景气度较高的车载和5G 相关业务，或将成为新的业绩增长点。

    毛利率环比改善，费用率呈下降趋势。芯片紧张和持续扩张背景下，公司的毛利率同比仍然承压，但伴随公司向下游客户的价格传导，2022Q1 毛利率环比2021Q4 已经有所改善，环比提升2.44pct 至18.19%。规模效应、管理效率提升，带动公司费用率持续下降，销售费用率、管理费用率分别下降0.1pct、0.39pct至3.56%、1.97%。综合来看，毛利率和费用率的改善等，驱动公司净利率环比回升，2022Q1 净利率环比提升0.84pct 至4.05%。

    风险提示：行业竞争加剧、物联网应用进度不及预期、原材料涨价风险、汇率风险。