事件：

    公司近日披露了控股股东增持股份计划进展，本次增持计划期间过半，公司控股股东王炜先生及其配偶翁晖岚女士通过上海证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份8.1 万股，占公司总股本0.11%，增持均价为32.53 元/股，增持金额为263.52 万元。目前，二人直接持有公司的股份数量为3761.43 万股，占公司总股本的50.12%。

    点评：

    近期公司高管股东频频增持，充分体现对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可。今年8 月，公司控股股东王炜先生及其配偶翁晖岚女士（二人为公司实际控制人）计划在6 个月内，以其自有资金或自筹资金，通过上海证券交易所系统增持公司股份，累计增持金额不低于人民币0.15 亿元、不超过人民币1.5 亿元；此次增持不设置价格区间，将根据公司股票价格的波动情况，逐步实施增持计划。

    10 月以来，公司高管也多次增持公司股票：10 月26 日，监事沈国平通过二级市场买卖方式增持股份3000 股，成交均价为27.68 元，增持后持股数为3000 股；11 月7 日，监事吴蕾通过二级市场买卖方式增持股份9000 股，成交均价为29.74 元，增持后持股数为9000 股。股东和高管频频增持股票，体现出管理层对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可。

    除此之外，公司还在今年实施股权激励计划，拟将公司总股本的2.13%以19.74 元的价格授予136 位公司高管，考核目标以 2017 年净利润为基数，2018-2020 年度业绩增长分别不低于 20%、40%、60%。股权激励费用合计1466.94 万元，2018-2021 年摊销额分别为958.43 万、406.60 万、92.09 万和9.82 万元，2019 年以后对净利润的影响较小。股权激励将管理层与公司股东利益深度绑定，为公司未来业绩的稳定快速增长提供保障。

    控股股东质押率低，公司资金安全性较高。截止目前，公司控股股东王炜先生累计质押的股份数为624 万股，占其所持公司股份总数的18.19%，占公司总股本的8.32%。在今年大环境资金紧缺的背景下，大股东质押率过高成为很多公司最主要的风险点，而公司主要以自有资金发展的模式，使其具有较低的股份质押率，保证了公司的资金安全性，有效降低风险。

    公司业务拓展顺利，全年增长可期，给予“强烈推荐”评级。公司是工业水处理领域的龙头企业，客户大多为长期的合作关系，运营订单稳定性较强；今年7 月，公司与宝钢组成的联合体中标河钢集团3.72 亿工业水项目订单，为未来几年公司业绩增长奠定了良好的基础。预计公司18-20 年归母净利润为0.80、1.10、1.39 亿元，当前市值下PE 估值为30.8，22.6，17.9，给与强烈推荐评级。

    风险提示：项目推进及运行效果不达预期，现有运行合同到期后无法续签等。