事件：

    2018 年7 月10 日公司公告称，公司作为牵头人，与宝钢工程技术集团有限公司共同组成联合体，预中标河钢产业升级及宣钢产能转移项目全厂水处理中心EPC 总承包项目，中标金额3.72 亿元。

    预中标钢厂水处理大单，将成业绩重要支撑点：

    此次预中标项目金额为3.72 亿元，占公司2017 年营业收入的123.59%，且项目为EPC 总承包项目，所贡献的业绩有望在短期确认，如顺利实施，将给公司业绩带来重要支持。

    2018 年上半年业绩预告超预期，全年业绩高增长可期：

    公司预计2018 年半年度实现归母净利润为4300 万元到4850 万元，同比增加50%到70%，实现扣非净利润为3640 万元到4140 万元，同比增加50%到70%，超出市场预期。公司2018 年一季度实现扣非净利润1050 万元，因此公司二季度扣非净利润预增2590 万元至3090 万元，与一季度相比至少有翻倍增长。我们认为，这主要是源于上游资源型行业的回暖，导致公司2017年下半年及2018 年上半年新签订单量价齐升，在2018 年二季度落地后集中释放造成的。同时，公司工业水订单多为运营类订单，因此公司二季度业绩高增长对公司全年业绩都有较强的指导意义，公司全年业绩高增长有保障。

    拟收购北京华恺环保和河南恺舜环保股权，增强工程实力：

    2018 年7 月，公司拟收购河南恺舜环保科技有限公司的52%股权与北京华恺环保科技有限公司的90%股权。通过此次收购，公司将增厚自身在环保工程方面的实力，帮助公司更好的拓展新业务。

    看好公司在第三方治理方面渗透率的提升，维持“推荐”评级：

    我们预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.06、1.30 和1.59 元，当前股价对应2018-2020 年PE 分别为33.5、27.5 和22.3 倍。公司在汽车制造、石油化工、钢铁等领域拓展较快，逐渐形成了稳定的客户基础和良好的口碑，我们看好公司在第三方治理方面渗透率的提升，维持“推荐”评级。

    风险提示：标的项目尚处于中标候选人公示阶段，行业竞争加剧