事件：公司发布24 年中报，1H24 实现营业收入61.6 亿元，同比+33.1%，实现归母净利润4.1 亿元，同比+9.5%，实现扣非归母净利润4.1 亿元，同比+9.5%。

    　　1H24 营收保持增长，总体业绩稳健。1H24 公司实现营收61.6 亿元，同比+33.1%，实现归母净利润4.1 亿元，同比+9.5%，实现扣非归母净利润4.1亿元，同比+9.5%。利润率方面，公司1H24 实现毛/净利率分别为20.0%和6.6%。期间费用率方面，公司1H24 销售/管理/研发/财务费用率分别为1.7/4.9/4.2/1.1%，整体期间费用率11.9%。2Q24 实现营收31.2 亿元，同比+26.7%，实现归母净利润2.1 亿元，同比-7.7%，实现扣非归母净利润2.1 亿元，同比-7.7%。利润率方面，2Q24 实现毛/净利率分别为19.9%和6.6%。期间费用率方面，1Q24 销售/ 管理/研发/ 财务费用率分别为1.6/4.4/3.7/1.6%。整体期间费用率11.4%。

    　　积极进行国内外基地建设，国际化战略进一步推进。2024 年上半年，公司积极推进募投项目上海研发中心项目、汽车饰件智能制造合肥基地建设项目以及上海智能制造基地升级扩建项目（一期）的建设。公司已在马来西亚和墨西哥投资设立公司并建立生产基地，并在美国、斯洛伐克设立子公司，培育东南亚、北美和欧洲市场并推动公司业务辐射至全球。2024 年3 月，公司召开董事会向斯洛伐克新泉增加投资4500 万欧元，以满足斯洛伐克新泉新增定点项目的产能扩充，更好的服务当地客户和开拓欧洲市场业务；2024年5 月，公司分别在美国特拉华州、加利福尼亚州和得克萨斯州设立了子公司，开拓美国市场业务，公司国际化战略得到进一步推进。

    　　积极开拓新能源市场，不断积累客户资源。2024 年上半年，公司实现配套了更多的新能源汽车项目，诸如理想汽车、吉利汽车、广汽新能源、比亚迪、蔚来汽车、国际知名品牌电动车企业等品牌下的部分新能源汽车车型项目的配套。公司跻身国内第一梯队饰件供应商行列，与一汽解放、北汽福田、陕西重汽、中国重汽、东风汽车等国内前五大中、重型卡车企业，以及吉利汽车、奇瑞汽车、理想汽车、上海汽车、一汽大众、上海大众、广汽集团、比亚迪、蔚来汽车、长安福特、江铃福特、长城汽车、国际知名品牌电动车企业等乘用车企业均建立了良好的合作关系。

    　　维持“强烈推荐”投资评级。公司积极布局新能源乘用车领域，产品市占率不断提升，规模效应带来有效的成本，驱动公司营收和利润表现向上。同时公司向斯洛伐克工厂进行增资，有效扩充海外产能，国内国外市场皆有向上空间。预计公司24-26 年归母净利润分别为10.8/13.8/16.8 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

    　　风险提示：市场前景受制于汽车行业发展速度的风险，汽车产业政策变动对行业经营环境影响的风险，客户集中的风险，现供车型销量下滑及新供车型销售不畅风险。