公司发布2017年半年度报告：公司2017年上半年实现营业收入3.42亿元，同比增长41.28%；实现归属于上市公司股东净利润4228.16 万元，同比增长40.32%，对应EPS 0.21 元。

    　　传统主业快速增长，综合毛利率小幅下滑2.69 个百分点，销售及管理费用改善明显，财务费用有所提升，费用率合计下降3.04 个百分点。下游需求回暖，营收同比增长41.28%。新并表控股子公司燊星机器人实现营收3204.25 万元，占比总营收份额9.37%。受累钢材等原材料价格上涨，综合毛利率小幅下滑2.69个百分点。

    　　规模化效益叠加严控产品质量降低售后服务支出，销售及管理费用改善明显，合计费用率较去年同期下降5.79 个百分点。年初以来，美元兑人民币汇率走低，受此影响，公司当期汇兑损失较去年增加957.55 万元，同期财务费用率增加2.75个百分点。当前公司在产品账面余额同比大幅增长80.86%，侧面反映公司订单饱满，看好下半年兑现业绩增长。

    　　收购燊星机器人，牵手发那科，积极破局汽车产业机器人焊接系统。机器人焊接系统包含三部分：机器人手臂、机器人本体及机器人焊接电源。公司机器人焊接电源产品技术积淀相较成熟、发那科为全球最大的机器人本体公司之一，产品优质、上海燊星机器人科技有限公司在汽车白车身焊装线及机器人智能系统研发与应用领域拥有深厚的技术、生产及销售资源积淀。收购燊星+牵手发那科，协同效益尽显，实现稳健布局汽车产业机器人焊接系统产品。目前，公司已与珠海银隆展开有关新建工厂需求焊机采购项目的商议，新建工厂有望全部使用沪工产品，业绩增长空间巨大。

    　　紧跟“一带一路”战略，海外市场拓展稳健。公司70%左右的营收来自国外，且以北美、欧洲等成熟销售市场为主。当前公司焊接及切割产品已获得欧美严格工业产品标准认证，紧跟国家“一带一路”战略发展机遇，公司产品将顺利切入沿线新兴市场。上半年，海外销售同比增长38.64%，势头强劲。未来海外市场仍是公司销售业务突破核心，有望成为公司未来业绩增长极。

    　　盈利预测与估值：公司是焊接及切割设备优质企业；拓展汽车行业焊接机器人，预计公司2017-2019 年EPS 为0.56 元、0.69 元、0.79 元，给与“增持”评级。

    　　风险提示：传统焊机市场竞争加剧；汽车行业应用开拓发不及预期。