事件概述

    　　公司发布2023 年一季报：其实现营业收入3.69 亿元，同比增长36.32%、实现归母净利润1.88 亿元，同比增长49.79%、实现扣非净利润1.85 亿元，同比增长39.56%。

    　　分析判断：

    　　业绩延续高速增长，在手订单继续呈现向上趋势公司23Q1 实现营业收入3.69 亿元，同比增长36.32%、其实验室业务实现利润0.70 亿元，同比增长33.79%，业务延续高速增长趋势。受疫情以及国内投融资环境变化影响，公司23Q1 新签订单为5.7 亿元，同比下降约43%，截止报告期末在手订单约为46 亿元，相对22Q4 环比呈现向上增长，且公司公告，截止4 月27 日（23Q1 披露日），公司新签订单呈现逐月改善的趋势。公司23Q1 因生物资产出生及自然生产带来的收益为1.00 亿元，且考虑到生物资产（食蟹猴、小鼠等）出生及生长的持续性，此部分有望为公司贡献持续性养殖利润。展望未来，公司新签订单有望呈现逐渐改善趋势，且考虑到23Q1 在手订单规模为46 亿元，我们判断未来几年公司将继续有望实现高速增长。

    　　业绩预测及投资建议

    　　考虑到国内投融资环境的变化，调整前期盈利预测，即23-25 年营收从32.09/41.70/NA 亿元调整为30.69/40.05/52.29 亿元，EPS从2.37/3.00/NA 元调整为2.23/2.69/3.41 元，对应2023 年04 月27 日49.1 元/股收盘价，PE 分别为22/18/14 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　核心技术骨干及管理层流失风险、竞争加剧的风险、产能扩张及国际化战略及业务扩张有失败的风险。