询价结论：

    预计公司2013-2015年EPS为0.28、0.28、0.32元，建议询价区间为3-4元，上市首日定价区间5.6-7元。

    主要依据：

    发行一般情况。本次公司拟向社会公开发行不超过8000万股，发行后总股本达到4.07亿股，公开发行股数占发行后总股本比例的10%。发行后，中材集团持股数量将由2.55亿股下降至2.44亿股，持股比例由77.8%下降至60.6%；公司拟募集资金4100万元用于武汉院设备制造研发基地建设、2.1亿元投入4个余热发电BOOT/EMC项目。

    “十二五”期间余热发电行业规模将大幅增长。预计未来几年年均水泥新增生产能力9000 万吨，以日产5000T/D 生产线规模估计，每年约新建50 条左右新型干法生产线，预计到2015 年末，国内将有近800条生产线需要装备余热发电装备，市场空间为400亿元。同时，钢铁、玻璃行业的余热发电市场也将打开，预计将有250亿元的市场空间。

    余热发电龙头，构建一体化服务体系。公司为余热发电龙头企业，2013年市场占有率第一，为27%；公司通过收购武汉研究院、南通锅炉等方式构建设计、建造、运营、合同能源管理、设备等一体化的服务体系。

    盈利预测。“十二五”期间节能减排的大力推进将为公司带来广阔的市场空间，另外海外业务的拓展也为公司的发展打开了另一扇窗，预计未来几年公司业绩可保持快速增长的趋势。以增发后总股本40700万股计算，预计公司2013-2015年EPS为0.28、0.28、0.32元。

    申购建议。目前A股相关上市公司2014年合理估值水平在25倍左右，考虑到公司为行业龙头企业，未来业绩增速较快，建议询价股价区间3-4元；预计首日定价区间为5.6-7元。