本期内容提要:

    国内冷锻技术细分龙头，专注打开高增长通道。公司是国内冷锻细分领域的市场龙头，液压挺柱、滚轮摇臂等新品量产打开高增长通道。高压泵挺柱、变速器零部件等多个新项目已获客户认可。

    绑定全球优质车企，自主崛起再添新机遇。 凭借公司出色的技术和成本优势，公司产品介入大众全球、福特全球、通用全球等优质车企供应链。吉利汽车、广汽传祺等强势自主品牌打开增长新空间。

    募投产能有序释放，全球基地蓄势待发。公司IPO 募投产能有序释放，满足液压挺柱等新品快速增长的订单需求。公司新建欧洲基地和墨西哥生产基地，为全球市场开拓奠定坚实基础。

    自主崛起创造新机遇，全球市场打开新空间。中国汽车市场增长潜力较大，中国车企强势崛起不可逆。全球汽车市场平稳增长，航空航天、电动工具等新领域储备新增长点。

    盈利预测与投资评级：我们预计新坐标2018 年至2020 年的营业收入分别为4.40 亿元、7.07亿元和10.12 亿元，归属母公司净利润分别为1.6 亿元，2.5 亿元和3.6 亿元，对应EPS 分别为2.63 元、4.12 元和5.87 元。中国汽车零部件企业正在崛起，公司是汽车零部件细分市场的优质标的，首次覆盖我们给予公司“增持”评级。

    股价催化剂：新增产能有序释放；液压挺柱等新品持续放量。

    风险因素：汽车市场增速大幅回落；客户订单释放节奏不及预期；新能源汽车加速发展风险。