2022Q3 单季度实现归母净利润1.7 亿元，同比+163.4%2022 年10 月24 日，公司发布2022 年第三季度报告，公司2022 年前三季度实现营业收入25.8 亿元，同比+42.8%，毛利率为21.6%，同比-2.3pcts，实现归母净利润3.7 亿元，同比+33.1%。公司2022Q3 单季度实现营业收入10.4 亿元，同比+73.9%，环比+22.2%，单季度毛利率为22.7%，同比+0.1pcts，环比+2.6pcts，实现归母净利润1.7 亿元，同比+163.4%，环比+39.0%，整体业绩水平略超预期。

    　　考虑到公司业务拓展顺利，产能稳步扩张为公司注入长期成长动力，我们上调此前盈利预测，我们预计公司2022/2023/2024 年归母净利润为5.6（+0.3）/7.0（+0.4）/8.8（+0.8）亿元，EPS 为1.51（+0.10）/1.89（+0.12）/2.38（+0.22）元/股，对应当前股价PE 为15.3/12.2/9.7 倍，维持“买入”评级。

    　　积极推进新能源车企业务，本部业绩持续高速增长，投资收益快速恢复据公司公告披露，公司积极推进新能源车企业务，前期新投基地、项目顺利投产实现效益，2022 年前三季度上市公司本部净利润较2021 年同期增加1.3 亿元，同比+142.64%，其中2022 年第三季度较同期增加0.7 亿元，同比+344.48%，环比+34.95%。投资收益方面，2022 年上半年长春疫情对长春派格、一汽富晟等合联营公司业绩造成一定负面影响，但2022Q3 单季度公司对合联营公司投资收益已快速恢复至0.7 亿元，同比+71.6%，环比+44.8%，助力公司整体业绩高速增长。

    　　完善战略规划布局，常熟汽饰将在广东肇庆新设立全资子公司据公司公告披露，为了推动公司的快速发展，完善公司的战略规划布局，公司将在广东肇庆新设一家全资子公司，子公司名称暂定为“肇庆市常春汽车内饰件有限公司”，肇庆常春预计项目建设总投资金额为3 亿元，将主要生产汽车仪表板、副仪表板、门板、立柱、软内饰、包覆饰件、智能座舱及其他内外饰零件。广东肇庆新能源汽车产业资源丰富，拥有小鹏汽车等优质客户资源，我们认为肇庆子公司的建设或将提升公司响应能力，将有助于公司进一步开拓新项目。

    　　风险提示：乘用车销量不及预期、疫情反复、原材料价格大幅上涨等。