威帝股份拟通过IPO发行不超过2000万股，募集约2.65亿元：威帝股份拟发行不超过2000万股，发行后总股本不超过8000万股，募集资金2.65亿元。发行完成后实际控制人仍为陈振华。

    优质的客车车身电子供应商：公司是国内客车车身电子主要供应商，其主要产品为CAN总线控制系统。伴随着客车车身电子市场规模增长和公司募投产能释放，预计2015至2017年收入将分别达到219亿、271亿、369亿，同比增长8.0%、24.1%、35.9%。

    客车电子市场自成体系，国内供应商充分受益市场增长：用户对车辆安全性、舒适性以及互联通信需求的增长，推动了汽车车身电子市场的快速成长。客车车身电子市场自成体系，以国内企业为主导，国内客车电子企业将分享市场高增长的红利。

    公司主业清晰，募投项目进一步提升产能：公司主业清晰，未来增长源自汽车CAN总线控制系统产品。募集资金将投向汽车CAN总线控制系统扩建项目和汽车电子技术研发中心建设项目，进一步提升产能，增强研发能力。

    估值及投资建议：预计公司2015-2017年EPS分别为1.14、1.31、1.78元。假设足额发行2000万股，预计发行价格约为13.25元。我们认为可给予公司2015年20-25倍PE，上市后存在较大上涨空间，建议积极申购。

    风险提示：行业竞争加剧、客户相对集中、下游需求变化。