维持增持。预测2024-2026年 EPS1.16/1.25/1.35 元增13/8/7%，低空经济和AI 提升发展空间，上调目标价至15.7 元，对应2024 年13.5 倍PE。

    　　低空经济催化不断拓展市场空间。(1)5 月1 日2024 年首届重庆低空飞行消费周启动，推出多种低空消费新业态、新场景。(2)5 月1 日河南《攻坚二季度确保“双过半”若干措施》称将出台促进低空经济发展实施方案。

    　　(3)4 月30 日深圳往返珠海的首条低空短途航线开通运营。(4)4 月30 日南京市江宁开发区专场—低空经济产业金融专场活动举行。

    　　公司低空经济竞争优势被显著低估。(1)公司依托行业智库(北京民航院)+规划设计产业策划(公司本部)+行业运用(中设航空)，形成了从行业规划、标准政策研究，到通用航空及配套设施设计咨询，再到综合管控平台建设及无人机行业落地运用的低空经济业务格局，先后为113 个运输机场和18 个通用机场提供工程咨询服务，产业链更长经验更丰富。(2)低空领域相关设计公司2024PE/市值深成交69 倍/122 亿、苏交科26 倍/117 亿，华设9 倍/70 亿。产业链莱斯信息78 倍/中信海直59 倍/万丰奥维34 倍。

    　　持续加强数字赋能，2 季度专项债加快将推动订单工作量好转。(1)子公司狄诺尼研发AiRoad2.0、VRRoad2.0、EICAD5.0 承接了多个千万级数字化智慧建设管理平台，交互式数字化设计平台相关设计效率提升10 倍以上。

    　　(2)4 月30 日国家会议要求加快专项债发行使用进度，着力推进长三角一体化发展重点任务，公司是长三角基建最前端设计龙头公司将率先受益。

    　　风险提示：宏观政策超预期紧缩，基建投资低于预期等。