事件：公司发布2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现营收/归母净利润30.5/6.7 亿元，同比+18.1%/+18.8%。3Q24 实现营收/归母净利润10.5/2.7 亿元，同比+14.0%/21.7%。

    　　业绩稳健增长，费用率优化。3Q24 公司实现总营收10.5 亿元，同比+14.0%，实现归母净利润2.7 亿元，同比+21.7%；实现扣非归母净利润2.3亿元，同比+12.1%，业绩稳健增长。从利润率来看，公司3Q24 毛利率为45.3%，环比+4.0pct；净利率为27.2%，环比+4.6pct。从期间费用率来看，公司3Q24 销售/管理/研发/财务费用率分别为3.2/6.7/6.2/0.0%，其中销售费用率较去年同期下降明显，同比-1.8%，整体期间费用率为16.1%，较去年同期下降2.2pct。

    　　强化各板块业务协同，加大市场开拓力度。公司检测工程事业部委托类业务占比进一步提高。增量业务布局初见成效，在 NCAP、智能线控底盘等新业务领域均有所斩获，为公司经营持续增长储存动能。公司能源动力事业部持续聚焦电能、氢能、储能3 个业务领域和数据算法研究，在氢内燃机项目、充电桩认证、电驱五星认证等新业务方面不断突破。在技术开发、渠道建设、商检应用等方面持续推进，在中检车服等平台数据业务、汽车金融检测业务、新能源汽车检测维修设备等方面实现突破。公司装备事业部完成重点风电项目合同签订，并成功中标市场监管总局工业机器人实施规则项目。

    　　资本化、产品化、生态化、国际化方面成绩斐然。资本化突破方面，完善全国区域化布局，与深圳南山区政府、坪山区政府、安徽省定远县政府签订战略合作协议；重大能建项目有序推进，华东总部基地建设项目主体结构已完成封顶，公司“全球汽车通信测评技术创新基地”顺利落成，建立了新能源智能网联汽车全链条技术服务平台。产品化突破方面，构建了大安全测评虚拟技术中心，明确大安全测评中心的运行机制，新立项产品开发项目 11项；生态化突破方面，推进整车充电检测设备升级版样机试点应用，发布国内首款“新能源二手车检测”服务产品。成功开发全球标准数据中心（汽车）网站版 2.0，完成超 1 万项政策标准数据填充。国际化突破方面，基本建立涵盖欧洲、东南亚、日韩等重点地区海外路试服务网络，在中东沙特成立第 5 个境外中心，与马来西亚道路交通安全研究院签署战略合作备忘录，与意大利测试认证机构 CSI 签署框架合作战略协议，完成泰国国家级新能源智能网联检测中心建设方案，与泰国国家科学技术发展局签订战略合作协议。

    　　维持“强烈推荐”投资评级。公司以新战略布局为抓手聚焦融合发展，加压奋进，提升造车新势力头部企业业务占比，经营业绩稳步增长。汽车技术服务、装备制造业务营收稳步提升。预计24-26 年归母净利润分别为9.6/11.2/13.2 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

    　　风险提示：行业与政策风险；技术风险；人才风险；经营风险等。