简评

    　　工信部发布最严自动驾驶新规，未经审批车企不得OTA 升级2021 年8 月12 日，工信部印发《关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见》（下称《意见》）。《意见》要求车企在实施车载软件在线升级之前，应确保汽车产品符合国家法律法规、技术标准及技术规范要求，并向工信部备案。涉及安全、节能、环保、防盗等技术参数变更，也应提前向工信部申报，审批通过后方能进行推送升级。

    　　多部门授权委托，汽车第三方智能驾驶评测机构迎来发展机遇2021 年7 月16 日，上海市经信委出台《上海市智能网联汽车测试与示范实施办法（征求意见稿）》，委托第三方测试机构开展智能网联汽车测试；2021 年7 月30 日，工信部、公安部、交通运输部联合印发《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行）》，要求汽车第三方检测机构主要承担智能网联汽车检测业务。我们认为：在自动驾驶最严新规背景下，智能驾驶强制性检测标准有望出台，汽车第三方检测机构将迎来巨大发展机遇。

    　　中国汽研抢先布局智能驾驶检测业务，龙头地位初显公司作为汽车前装检测技术服务商，法规检测市占第二，拥有牌照、技术、资产、品牌多重壁垒，最早布局智能驾驶检测业务，已推出i-VISTA 智能汽车指数并产生较大行业影响力。我们认为：

    　　在智能驾驶检测方面，增量市场空间百亿，格局有望持续优化，公司业务布局超前、检测能力全面、研发实力超群、声誉积累雄厚，有望占据龙头地位。

    　　投资建议：公司业务属性在估值维度可对标汽车智能驾驶产业链或检测类标的，长期看公司主要基于汽车智能和能源相关检测业务持续做大。预计公司21-23 年归母净利分别为6.82/8.30/10.05亿元，EPS 分别为0.69/0.84/1.02 元。

    　　风险提示：智能汽车渗透率不及预期，行业研发投入不及预期等。