公司董事长张轩松先生拟增持公司7500 万-1.5 亿股公司公告称公司董事长张轩松先生计划在未来6 个月内增持永辉超市股票7500万股-1.5 亿股，价格不超过9 元，资金来源为张轩松先生自筹。

    　　据公司公告披露，张轩松先生目前持有公司股份14.07 亿股，占比14.79%，为公司第二大股东。张轩松先生本次增持完毕后预计将持有公司股份14.82 亿股至15.57 亿股，占比15.57%-16.36%，维持公司第二大股东地位不变。

    　　公司表示本次董事长增持股份的目的是为了维护公司股价稳定，维护公司全体股东合法权益，也基于对公司未来持续发展的信心和对公司长期投资价值的认可。

    　　3Q2020 收入端增长略有放缓，到家业务发展迅速3Q2020 公司新开超市门店27 家，门店总数达到965 家，另新增24 家签约待开门店。随着疫情逐步受控，必选业态的收入端增速普遍呈逐步放缓态势，公司3Q 收入较上半年也有一定程度放缓，江浙沪及川渝等优势区域表现相对较好。

    　　3Q2020 公司到家业务实现销售额65.35 亿元，同比去年增长180%，占主营收入比达到9.7%，其中永辉生活app 占到家业务比重50.7% ，随着公司并表云创，基于永辉生活平台的线上业务有望维持相对迅速发展态势。mini 店方面，3Q2020 新开门店8 家，闭店61 家，截止报告期末公司拥有mini 店405 家。

    　　行业阶段性低迷期，远期前景广阔

    　　超市行业在1Q2020 享受了疫情带来的业绩高增长，但二季度以来行业经历了异常气候、CPI 走弱、新业态冲击等多重负面因素的影响，考虑到1Q2021 面临高基数效应，公司短期经营情况不宜过度乐观。公司作为超市行业龙头，积极拥抱数字化转型及创新业务拓展，远期成长空间广阔。

    　　维持盈利预测，维持“增持”评级

    　　我们维持对公司2020-2022 年EPS 分别为0.22/ 0.26/ 0.31 元的预测。公司维持积极展店扩张政策，到家业务成长迅速，维持“增持”评级。

    　　风险提示：公司外延扩张未达预期，新业态发展未达预期。