投资要点:

    业绩快速提升,地域优势明显。中期归属母公司净利润29.26 亿元,同比增长273%。营收56.19 亿元,同比增长190%;EPS 为0.36 元,同比增加177%,每股净资产4.08 元,ROE 为9.15%。经济业务依托湖南、浙江区域优势,布局转型。自营稳步推进,资管规模、收入双增长。信用业务放量大增,新三板业绩突出。看好公司综合金融战略,子公司协同发展提升整体竞争力。

    经纪业务转型升级,互联网金融持续发力。实现净收入36.11 亿元,同比增长386%,营收占比64%。代理买卖证券业务净收入份额较年初增长4.82%,排名第15。新增机构客户较去年同期增长7.9 倍。净佣金率0.643‰,较上年下降15.6%,仍优于行业4 个百分点。新增经纪业务分公司1 家及网点61 家。依托移动平台“小方”,在移动开户、互联网金融理财产品持续发力,移动开户占比95.59%,互联网金融理财规模73 亿元。

    自营业务稳步推进,资管业务创新驱动。实现投资收益11.3 亿元,同比增长95%。继续开展股票质押业务和资产证券化业务等创新业务。资产管理净收入 0.36 亿元,同比增长43%。总规模512 亿,同比增长34.27%,集合资产规模38 亿元,定向资产规模为474 亿元。主动型管理业务规模超过87 亿元,较期初增长22%。加强新业务领域开拓,股票质押式回购业务规模超过27 亿元,同比增长286%,推出了行业内第一单股票质押资产的证券化。

    信用业务增势迅猛,投行业务新三板亮眼。实现息费净收入13.49 亿元,同比增长234%。信用账户累计开户9.3 万户,同比增长1.8 倍。融资融券余额457 亿元,余额份额为 2.23%,排名第13 位。股票质押式回购证券交易,累计初始交易金额80亿元,期末待购回金额36 亿元。紧抓新三板发展历史机遇,完成签约项目115 家,同比增长140%,完成协议余额1.03 亿元,同比增长158%,实现挂牌家数16 家,同比增长60%。做市业务积极推进,为18 家挂牌企业开展做市。

    拓宽融资渠道,打开业务空间。发行次级债券228 亿元,转让融资资产收益募集120亿元。着力提升研究所实力。代销金融产品规模925 亿元,收入0.124 亿元。