公司发布2014年三季报，前三季度共实现营业收入36.02亿元，同比增长51.05%；实现归属于上市公司股东的净利润14.82亿元，同比增长76.79%；摊薄后每股收益0.18元。

    简评

    民族证券纳入并表范围

    今年8月，民族证券正式纳入公司合并报表范围。合并民族证券后，公司整体实力上升一个台阶，净资产、净资本、营业网点等多项指标跻身行业前十，总资产和净利润排名行业第十位左右，已表现出成为一流券商的潜质。

    经纪业务稳定

    前三季度，公司实现经纪业务手续费净收入15.47亿元，同比增长28.83%。合并民族证券后，公司股基市场份额在2.65%左右，位居行业第十二位。以母公司报表测算，前三季度公司经纪业务净佣金率为0.78‰，比2013年下降约6%，降幅小于行业平均水平。

    投资业务贡献突出

    前三季度，公司各项业务全面推进。实现投行业务手续费净收入1.51亿元，同比增长96.39%。资产管理业务手续费净收入0.52亿元，同比增长94.85%。利息净收入7.24亿元，同比增长31.39%，截至9月末，方正、民族融资融券余额合计193亿元。各项业务中，投资业务增量贡献最大，实现投资净收益7.28亿元，而去年同期亏损0.87亿元。

    中信建投观点

    公司的管理层具有敏锐的市场意识和果敢的行动作风，而体现在公司的业绩上也是蒸蒸日上，维持“买入”评级，长期看好。