事件：8 月4 日盘后，公司发布2023 年半年度业绩快报。

    中报收入端略超预期，利润端符合预期；2023H1 归母净利润同比增长88%2023 年上半年实现营业收入10.13 亿元，同比提升52.9%，略超预期；归母净利润1.1 亿元，同比提升88.1%，符合预期；扣非归母净利润8473 万元，同比提升37.5%左右。单2023Q2，实现营业收入5.24 亿元，同比提升69.8%；归母净利润5070 万元，同比提升59.7%%；扣非归母净利润3928 万元，同比提升26.9%。

    公司将受益船舶油服行业景气向上、漂浮式海风产业化加速、矿用链国产替代1）船舶行业：海运回暖+换船周期+环保制约促造船业订单爆发，行业进入中期景气上升期，公司凭借其高市占率有望受益行业景气向上。

    2）油服行业：公司系泊链用于海上油气平台的新建配套及老平台换新。截止2023-8-4，布伦特原油价格86.24 美元/桶，全球油价处于高位。IHS 预计2023年海上资本开支将保持强劲增长，同比增长23%，是2011 年以来海上资本开支最高增速。海上油气勘测开发景气度有望复苏，公司有望受益现有钻井平台利用率上升及海上油气投资意愿加强。

    3）漂浮式海上风电：“双碳”背景下，海上风电发展迅速。80%以上海风资源位于深远海，漂浮式海上风电大势所趋。根据GWEC 预测，截至2026 年漂浮式风电累计装机容量将达到2947MW，其中2026 年新增装机1670MW，漂浮式风电将正式进入商业化阶段；预计2030 年新增装机将达到6254MW、累计装机16609MW，2021-2030 年复合增速80%。

    8 月1 日全球最大商业化漂浮式海风项目——中电建万宁漂浮式海上风电试验项目一期10 万千瓦样机工程EPC 总承包合同签约仪式，将完成样机工程建设6 台16-18MW 风电机组。该项目计划分两期建设，一期装机规模为20 万千瓦，包括10 万千瓦试验样机工厂和10 万千瓦示范工程，2025 年底全部建成并网；二期工程装机容量80 万千瓦，计划于2027 年底全部建成并网。公司系泊链技术实力雄厚，已中标多个漂浮式风电项目，有望优先受益漂浮式海上风电发展。

    4）矿用链：主要应用于煤矿开采刮板式输送机、转载机等传动链以及火电厂捞渣机圆环链，具备极强耗材属性。目前年均近20 亿市场空间主要被德国蒂勒等海外企业占据。公司已中标国家能源、中国神华等多个矿用链订单，预计后续公司有望借助在船舶锚链和海工系泊链领域的领先技术，受益矿用链国产替代。

    盈利预测：预计2023-2025 年归母净利润CAGR 约39%，维持“买入”评级预计2023-2025 归母净利润2.2、3.1、4.2 亿元，同比增长45%、42%、36%，CAGR=39%，现价对应PE 46、32、24X。维持“买入”评级。

    风险提示

    1）船舶行业景气度回升不及预期2）漂浮式风电产业化进程不及预期。